《全国金融工作会议分析解读》
时间：11月4日
老师：张明
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【老师简介】：
张明，现任中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任，中国首席经济学家论坛理事。曾在哈佛大学肯尼迪政府学院与香港金融管理局作访问学者，曾任毕马威会计师事务所审计师、Asset Managers私募股权基金经理、平安证券首席经济学家、四川省绵阳市市委常委与副市长（挂职）。主要学术兼职：工信部工业经济分析专家咨询委员会委员；财政部国际经济关系司高级顾问；中国贸促会专家委员会委员；国家统计局中国经济景气监测中心特邀专家；中国证券业协会首席经济学家委员会委员；中国世界经济学会副秘书长；中国首席经济学家论坛理事；上海国际金融与经济研究院特聘研究员；中国科技大学国际金融研究院全球经济与国际金融研究中心主任。

【历次全国金融工作会议回顾】：

虽然在不同时代背景下，历次会议的主要目标和政策重心有所差异，但加强党中央对金融工作的统一领导、改革金融监管体系架构、增强金融服务实体经济的能力、有效防范和化解金融风险等议题始终是历届会议关注的重点，且变化当中也体现出了金融监管体系改革的循序渐进：

（1）第一次金融工作会议（1997/11）重在“规范”，加快国有行改革：解决国有银行不良贷款率高的问题；设立中共中央金融工作委员会，完善金融系统党的领导体制；强调分业监管，成立证监会和保监会分别负责证券业和保险业的监管，央行负责银行业和信托业的监管。

会议审议通过了《中共中央、国务院关于深化金融改革、整顿金融秩序、防范金融风险的通知》，采取了一系列措施，整顿和规范金融秩序，防范和化解金融风险。对人民银行自身机构进行了改革，原有的省分行被撤销，改为9个大区行。

批准设立中共中央金融工作委员会，对金融机构党的组织实行垂直领导。取消对国有商业银行贷款限额的控制，实行资产负债比例管理和风险管理。定向发行特别国债，为国有商业银行充实资本金2700亿元。

设立信达、华融、长城、东方资产管理公司，接收国家商业银行和国家开发银行剥离出来的不良贷款。经过系列改革，我国金融秩序明显好转，金融市场在规范中发展壮大，有力支持了国民经济稳定增长，成功经受了亚洲金融风暴的冲击。

（2）第二次金融工作会议（2002/2）继续巩固，“一行三会”格局形成：推动国有银行股改上市，增强我国金融业的竞争力，交通银行、建设银行、中国银行、工商银行先后完成上市；在前一次会议设立证监会和保监会的基础上，此次会议成立银监会，“一行三会”的监管格局初步形成。

在第二次全国金融工作会议上，中央决定组建中央汇金投资有限责任公司，主导中国银行业的重组上市。同时快速推进新一轮国有商业银行改革，中国工商银行、中国建设银行、中国银行在股份制改革与海外上市项目的实施上得到了一系列关键政策支持。

此外，撤销中央金融工委，成立银监会，并成立国有银行改革领导小组，酝酿、统筹、部署国有银行改革方案。

会议还做出了改革农信社的决定，为此后农信社改革的全面铺开确立了“因地制宜，分类指导”的指导方针。自2002年第二次全国金融工作会议以后，我国金融工作取得显著成绩，金融业迅速发展壮大，金融改革迈出重大步伐。

（3）第三次金融工作会议（2007/1）继续对第二次会议相关改革措施“查漏补缺”，更注重“金融资源的均衡化”：继续深化国有银行改革，农业银行成功上市，推进政策性银行改革；完善金融分业监管体制机制，加强监管协调配合。

第三次全国金融工作会议正处在我国金融改革深化推进、全面开放融入世界之际，中国的经济改革和发展已进入关键阶段，发展战略正从追求经济增长为主向建设和谐社会转变，金融业处在一个重要转折期，也处在一个重要发展期。

与2002年的工作会议相比，这次会议根据我国经济金融发展的客观情况，继续提出加强金融监管、推进国有银行改革和农村金融改革、发展证券和保险市场、加强宏观调控等原有议题，同时根据新时期新特点，增加了推进金融业对外开放、强调外汇储备管理、发展债券市场等新内容。

会议研究设立中国投资有限公司，以承担外汇储备的投资管理工作，对农行股改模式争论给出了最终答案，对国开行的改革也提出了方向性的要求，还对农村金融改革、金融中心建设等实际问题进行了具体部署，为今后的金融改革发展指明了方向，标志着新一轮金融改革的启动。

（4）第四次金融工作会议（2012/1）的关注重点较第三次会议有所扩展和转变，改革步伐加快：一方面提出要坚持金融服务实体经济的本质要求，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题；另一方面，加强和改进金融监管，切实防范系统性金融风险，银行业要建立全面审慎的风险监管体系。

第四次全国金融工作会议突出了大力提升金融服务实体经济功能的基调，明确提出要坚持金融服务实体经济的本质要求，坚持市场配置金融资源的改革导向，坚持创新与监管相协调的发展理念，坚持把防范化解金融风险作为金融工作生命线，坚持自主渐进安全共赢的开放方针，强调了实施逆周期金融监管、防范系统性金融风险的重要性，提出了要规范发展债券市场、金融机构要建立全面审慎的风险管理体系、强化资本管理等等，这些重要的发展思路对我国金融体系的进一步完善产生了重要而深远的影响。

（5）第五次金融工作会议（2017/7）金融改革全面深化，金融业进入“稳发展、强监管、防风险”的新阶段：明确了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务；强调回归本源、优化结构、强化监管、市场导向四大原则；并成立国务院金融稳定发展委员会、银保监会，形成了“一委一行两会+地方监管局”的监管格局。

与前几次会议相比，第五次会议所处的宏观大环境已发生了重大变化，宏观经济由以前的“高增长”转向了“新常态”，金融创新与金融监管矛盾突出。习近平总书记在会议上强调，“金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度”，提出了金融工作要把握回归本源、优化结构、强化监管、市场导向的四项原则，为全面深化金融改革勾画了蓝图，确立了金融政策的未来取向。

会后，我国成立国务院金融稳定发展委员会，组建中国银行保险监督管理委员会，进一步扩充和强化人民银行相关职能，将过去地方政府的协调机构升级为实质性的监管机构，形成了目前“一委一行两会一局+地方监管局”的新金融监管格局。

及时出台“资管新规”，金融违法犯罪行为受到严厉惩治，不法金融集团风险逐步化解，一大批非法集资案件得到有序处置，金融体系内部高杠杆有效下降。

进一步放宽持股比例限制、大幅削减对外资设立机构和开展业务的总资产、经营年限等数量型要求，扩大投资入股外资银行保险机构的股东范围，金融业对外开放进一步扩大。

资本市场改革发展明显加速，科创板顺利设立，注册制试点成功落地，创业板、新三板等一批重大改革相继推进，直接融资呈现加快发展的积极态势。

总结来看，回顾历史上五次全国金融工作会议，尽管在政策重心和主要内容方面存在差异，但在改革思路上延续与发展并存，重在稳发展和防风险，进一步厘清监管体系，增强改革协同性。

当前而言，增强金融服务实体经济的能力、有效防范和化解金融风险仍是备受关注的核心议题。一方面，为实体经济服务是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措；另一方面，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，是维护金融稳定大局的基础。处理好服务实体经济和防范化解金融风险的关系，仍将是推动我国金融稳定发展的重要前提。

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